성장주 대 가치주, 2026년 투자 승자는 누구일까요?

안녕하세요, 공감의 시작 블로그를 운영하는 공감지기입니다. 

오늘은 수요일 아침, 타이베이의 현재 기온은 18.12도로 쾌적한 날씨를 보이고 있네요. 이런 아침, 대만 현지에서 구글 트렌드의 경제 분야를 뜨겁게 달구고 있는 소식이 있어 여러분과 함께 공감해 보려 합니다. 바로 글로벌 금융 시장의 오랜 논쟁거리인 ‘성장주(Growth Stocks)’와 ‘가치주(Value Stocks)’의 미래에 대한 이야기입니다.

지난 10년간 압도적인 우위를 점해온 성장주가 2026년에도 그 지배력을 이어갈 수 있을까요? 아니면 인공지능(AI) 거품 논란 속에서 가치주가 드디어 반격의 기회를 잡을 수 있을까요? 이 흥미로운 금융 트렌드를 통해 우리가 공감해야 할 경제적 통찰은 무엇인지 함께 살펴보시죠.

*

1. 2025년, 성장주의 압도적인 승리

최근 발표된 자료에 따르면, 2025년 한 해 동안 성장주 상장지수펀드(ETF)는 약 20.3퍼센트의 상승률을 기록하며, 가치주 상장지수펀드의 12.7퍼센트 상승률을 크게 앞질렀습니다. 이는 지난 10년 중 8번째, 그리고 지난 16년 중 무려 13번째로 성장주가 가치주를 능가한 해가 될 전망이라고 합니다. 정말 놀라운 성장세가 아닐 수 없죠.

이러한 추세는 단순히 1년의 성과에 그치지 않습니다. 지난 10년간의 누적 수익률을 살펴보면, 성장주 ETF는 389.7퍼센트라는 경이로운 총수익률을 기록했습니다. 같은 기간 가치주 ETF의 누적 수익률은 196퍼센트로, 성장주의 절반 수준에 머물렀습니다. 연평균 수익률로 따지면 성장주는 17.2퍼센트, 가치주는 11.5퍼센트 수준입니다.

이처럼 성장주가 장기간 시장을 지배할 수 있었던 배경에는 무엇이 있을까요? 바로 기술 혁신과 저금리 환경이 복합적으로 작용했기 때문입니다. 특히 대만을 비롯한 아시아 국가들이 깊이 연관된 기술 분야의 발전이 핵심 동력이었죠.

2. 성장주를 이끄는 인공지능(AI)의 힘

현재 글로벌 시장에서 가장 큰 규모를 자랑하는 기업들 대부분은 성장주로 분류됩니다. 이들 기업은 주로 기술(테크) 분야에 속해 있거나, 기술 기반의 강력한 사업 구조를 가지고 있습니다. 실제로 성장주 ETF 포트폴리오의 60퍼센트 이상이 기술주에 집중되어 있습니다.

여기에 클라우드 컴퓨팅이나 자율 주행, 로봇 공학 등 첨단 기술을 주도하는 기업들까지 포함하면 그 비중은 70퍼센트를 훌쩍 넘어서게 됩니다. 중요한 점은 이들 대형 성장주들이 모두 인공지능(AI)이라는 거대한 흐름과 깊이 연결되어 있다는 사실입니다.

인공지능 기술은 아직 초기 단계에 불과하며, 앞으로 수많은 산업을 혁신할 잠재력을 가지고 있습니다. 대만 역시 세계적인 반도체 생산국으로서 이 인공지능 생태계의 핵심 축을 담당하고 있죠. 따라서 2026년에도 성장주가 우위를 점할 것이라는 전망은 결국 인공지능 관련 기업들의 혁신이 지속될 것이라는 기대에 기반하고 있습니다.

3. 가치주 반격의 시나리오: 'AI 거품' 논란

하지만 모든 투자자가 성장주의 독주를 예상하는 것은 아닙니다. 성장주에 대한 낙관론이 커질수록, 일각에서는 '인공지능 거품(버블)'에 대한 우려도 함께 제기되고 있습니다. 일부 인공지능 관련 기업들의 가치 평가(밸류에이션)가 지나치게 높아졌으며, 기업들이 인공지능 인프라 구축에 막대한 비용을 지출하고 있다는 점이 그 근거입니다.

만약 이러한 거품이 꺼지기 시작한다면, 가치주가 시장을 주도할 가능성이 높아집니다. 가치주는 일반적으로 약세장(베어 마켓)에서 성장주보다 더 나은 성과를 보이는 경향이 있습니다. 예를 들어, 시장이 크게 하락했던 2022년에는 가치주 ETF가 성장주 ETF보다 훨씬 선방했습니다.

과거 사례를 보더라도, 닷컴 버블이 붕괴된 이후인 2001년부터 2008년까지는 가치주가 성장주를 앞지르는 현상이 나타났습니다. 이는 시장이 과열된 성장 기대에서 벗어나 기업의 내재 가치에 집중하기 시작할 때 가치주가 빛을 발한다는 것을 보여줍니다.

4. 역사적 관점에서의 균형 찾기

성장주가 지난 15년간 시장을 지배해 온 것은 사실이지만, 역사적으로 보면 이는 이례적인 현상입니다. 노벨상 수상자인 유진 파마 교수와 다트머스 대학의 케네스 프렌치 교수의 연구에 따르면, 1927년부터 2019년까지의 데이터를 분석했을 때, 15년 단위로 보면 가치주가 성장주를 앞선 경우가 93퍼센트에 달했다고 합니다.

즉, 장기적인 관점에서 볼 때 가치주가 성장주보다 더 안정적이고 높은 수익률을 제공해 왔다는 것이죠. 최근의 성장주 독주는 기술 혁신이라는 특수한 환경이 만들어낸 결과일 수 있으며, 시장이 정상화되거나 금리 인하 속도가 예상보다 느려진다면 가치주로의 회귀가 가속화될 수 있습니다.

5. 공감지기의 통찰: 대만과 글로벌 경제의 연결고리

이러한 성장주 대 가치주의 논쟁은 대만 경제와도 깊은 공감대를 형성합니다. 대만은 세계적인 기술 공급망의 핵심이며, 인공지능 관련 기업들의 성장은 대만 경제의 활력과 직결됩니다. 따라서 성장주가 계속해서 시장을 이끌어 나간다면, 대만 경제 역시 긍정적인 영향을 받을 가능성이 높습니다.

하지만 동시에, 글로벌 시장의 변동성이 커지고 인공지능 거품이 현실화된다면, 이는 대만 기업들에게도 큰 부담으로 작용할 수 있습니다. 결국 이 논쟁은 단순히 투자 포트폴리오를 넘어, 우리가 살고 있는 글로벌 경제의 방향성을 결정하는 중요한 지표가 되는 셈입니다.

우리는 이 두 가지 투자 스타일 중 어느 한쪽이 무조건 옳다고 단정하기보다는, 두 관점 모두를 이해하고 균형 잡힌 시각을 갖는 것이 중요합니다. 혁신적인 성장에 대한 기대와 안정적인 가치에 대한 믿음, 이 두 가지 상반된 힘이 2026년 시장을 어떻게 이끌어갈지 주목해야 합니다.

*

오늘 대만에서 시작된 글로벌 금융 시장의 뜨거운 논쟁을 통해, 우리가 마주한 경제 환경의 복잡성을 함께 공감해 보았습니다. 기술 혁신이 가져올 미래에 대한 기대와, 동시에 역사적 가치로의 회귀 가능성 사이에서 현명한 선택을 내릴 수 있도록 지속적인 관심이 필요하겠네요.

모두가 공감하는 세상을 꿈꾸며, 다음 소식에 만나요. 감사합니다.

#대만뉴스 #글로벌경제 #성장주 #가치주 #투자전망 #2026년투자 #인공지능 #AI버블 #상장지수펀드 #VUG #VTV #기술주 #금융시장 #경제트렌드 #공감의시작 #공감지기 #타이베이소식 #주식시장 #투자전략 #가치투자 #성장투자

네이버
https://blog.naver.com/begin_of_empathy

티스토리
https://thebeginningofempathy.tistory.com/

유튜브
https://www.youtube.com/@%EA%B3%B5%EA%B0%90%EC%9D%98%EC%8B%9C%EC%9E%91

블로그스팟
https://thebeginningofempathy-kr.blogspot.com/

유튜브(en)
https://www.youtube.com/@Thebeginningofempathy

블로그스팟(en)
https://thebeginningofempathy.blogspot.com/



* 본 블로그 컨텐츠는 파트3 공감 아이디어를 작성하기 위해 파트1과 파트2를 통해 공감과 영감을 얻고자 24시간 세계 뉴스와 반복되는 컨텐츠 작성의 자동화를 위해 AI를 적극적으로 활용했으며 AI는 실수를 할 수 있습니다.